Elliott valuta l'offerta di Citgo mentre il gruppo di banche guarda a Conoco per una propria offerta

Il fondo speculativo Elliott Investment Management sta valutando un'offerta per le azioni della società madre del raffinatore di petrolio Citgo Petroleum nell'ambito di un'asta ordinata dal tribunale statunitense, mentre un gruppo di banche rappresentato da Centerview Partners mira a convincere ConocoPhillips a partecipare a un'altra offerta, secondo quanto detto da cinque persone vicine alla questione.

La banca d'affari Centerview è stata incaricata di elaborare un'offerta potenziale per conto degli investitori e dei banche che perseguono le attività estere del Venezuela presso il tribunale federale del Delaware per recuperare le richieste di risarcimento per espropriazioni e inadempienze del debito, hanno detto tre delle persone citate.

Il gruppo Centerview vuole che il produttore di petrolio ConocoPhillips COP, che detiene le maggiori richieste di risarcimento nel caso giudiziario, si unisca al suo sforzo prima del round finale di offerte, che si chiuderà a giugno. Conoco non ha ancora deciso se partecipare, ha detto una persona che ha familiarità con le sue idee.

Elliott, che ha investito miliardi di dollari in compagnie di raffinazione petrolifera statunitensi, ha incontrato separatamente (link) i dirigenti della Citgo per ottenere informazioni finanziarie e operative nell'ambito dei preparativi per la gara d'appalto, hanno detto due persone.

L'arrivo di due gruppi con notevoli risorse ed esperienza nelle ristrutturazioni aziendali ha aumentato le probabilità di un cambio di proprietà per la centenaria raffineria, che è il gioiello della corona degli asset esteri del Venezuela.

Il tribunale sta mettendo all'asta le azioni della società madre di Citgo, PDV Holding, dopo un processo che ha aperto un nuovo terreno giuridico nei casi di immunità sovrana, ritenendo la società responsabile per le inadempienze e le espropriazioni del debito pregresso del Paese sudamericano. L'unica attività di PDV Holding è la Citgo con sede a Houston.

Un totale di 18 banche, che complessivamente chiedono 21,3 miliardi di dollari, sono stati autorizzati a incassare i proventi dell'asta. Il processo di vendita del tribunale dovrebbe concludersi a luglio, dopo sette anni di contenzioso.

ACQUISTO E VENDITA

Conoco era tra i 12 gruppi che hanno presentato indicazioni di interesse durante una prima tornata di offerte a gennaio, secondo quanto riportato da Reuters (link).

Conoco potrebbe ancora unirsi al gruppo Centerview o collaborare con Elliott. Le offerte vincolanti devono essere presentate entro l'11 giugno.

Il gruppo rappresentato da Centerview non intende possedere la settima raffineria statunitense a lungo termine. Due persone hanno detto che sta valutando la possibilità di costituire una holding che consenta ai partecipanti di recuperare i crediti e i utili vendendo le quote in futuro.

Anche i raffinatori di petrolio Koch Industries e PBF Energy PBF stanno valutando offerte vincolanti, ha detto una delle persone a conoscenza dell'asta.

Centerview ed Elliott hanno rifiutato di commentare l'offerta. I portavoce di Koch e PBF non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

Un portavoce di Conoco ha rifiutato di commentare l'offerta, ma ha detto che: "Perseguiremo tutte le vie legali per ottenere un recupero pieno ed equo"

Citgo e i consigli di supervisione delle raffinerie non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

OFFERTE DI CREDITO

I 18 banche che stanno cercando di recuperare i beni esteri del Venezuela includono Conoco, i minatori Crystallex, Rusoro Mining RML e Gold Reserve GRZ, la società di servizi petroliferi Tidewater TDW e le unità di Koch e Huntington Ingalls HII.

Il tribunale ha stabilito che i banche possono presentare offerte per le azioni di PDV Holding consistenti in parte o interamente in offerte di credito (link) utilizzando i loro crediti.

Le offerte di credito per le azioni devono includere contanti per coprire i banche di rango superiore, il che potrebbe richiedere a Conoco o ad altri di unire i loro crediti e presentare un'offerta in contanti e crediti, ha detto una delle persone.

Elliott è stata una delle prime parti a incontrare i dirigenti di Citgo per conoscere i dettagli delle operazioni della società.

L'offerta più alta del primo round è stata di 7,3 miliardi di dollari, inferiore al valore di 13-14 miliardi di dollari attribuito alla società da specialisti nominati dal tribunale. Tale offerta, definita "deludente" da un avvocato di Citgo, aveva sollevato la prospettiva che solo una manciata di banche (link) avrebbero ricevuto i proventi senza un'offerta più alta.

Citgo è stata molto redditizia, generando 4,8 miliardi di dollari di utili netti combinati negli ultimi due anni grazie alle sue tre raffinerie statunitensi, a una rete di terminali e oleodotti di stoccaggio e ad accordi di distribuzione con migliaia di rivenditori di carburante.

Sebbene Citgo sia di proprietà del Venezuela, nel 2019 ha interrotto i legami con la sua controllante finale, la società statale PDVSA con sede a Caracas. Da allora opera con una licenza statunitense che la protegge dai banche. Qualsiasi acquirente avrebbe bisogno dell'approvazione del Tesoro statunitense per completare l'acquisto.

Sia il presidente del Venezuela Nicolas Maduro che l'opposizione politica del Paese hanno criticato l'asta, affermando che non rappresenta un processo equilibrato per pagare il maggior numero possibile di banche.